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　　来源：野马财经

　　华熙生物“刮骨疗毒 ”能止血吗？

　　去年净利润下降72.27%后
，“玻尿酸巨头
”华熙生物（688363.SH） “女掌门”赵燕决定对公司“刮骨疗毒 ”，并放言要亲自坐镇经营
。

　　3月3日 ，华熙生物在公众号发布公司董事长赵燕在总裁办公会上的讲话全文
，题为《从严治理组织
、重返业务一线、重回创业状态》。赵燕表示，“对于历史问题我们绝不姑息放纵 ，所有贪腐人员无论职务高低，必须在3月31日前限时交代问题 、提交辞呈 。如超过时间未主动交代的
，将移交司法部门，不做内部处理
。
”

　　赵燕还表示 ，“我自己会从过去对研发端为主的工作走到经营工作的一线
，尤其是消费品经营工作的一线。”

　　2月28日，公司刚刚发布业绩快报公告 ，2024年营收和利润都有不同程度的下降 。但是对于董事长的痛定思痛
，投资者并不太买账，3月5日 ，公司股价下跌2.28%
，报收48.04元/股，总市值231亿元。

　　女老板“清理门户 ”

　　“目前华熙生物依然没有走出危机 ，危机在于现有组织的熵增远远超过了这个时代允许的速度
，已经到了必须出重手整顿的时候
。
”在总裁办公会上，赵燕如是说。

　　她表示鉴于企业管理之前的宽松风气 ，内部滋生了非常多的问题，今年公司已开始了刮骨疗毒
，其重点之一就是“反腐” 。

　　赵燕称，所有贪腐人员无论职务高低 ，必须在3月31日前限时交代问题
、提交辞呈
。如超过时间未主动交代的
，华熙生物将移交司法部门，不做内部处理。

　　如此雷霆手段背后 ，9个月前
，华熙生物曾与前女高管正面开撕 。

　　具体来看，2024年6月16日 ，曾经带领华熙生物旗下品牌夸迪进入10亿级国货阵营的前主理人枝繁繁（程菲）
，在社交媒体平台发布视频称，“2024护肤行业最大瓜 ，我一次性说清楚
。职场贪污？乱搞关系？我被市值300亿上市公司职场霸凌。 ”

　　视频中
，枝繁繁自曝遇到了职场霸凌和网暴，已经以“名誉权侵权”起诉华熙生物 ，并被济南高新技术产业开发区人民法院受理 。

　　图源：小红书截图

　　夸迪品牌诞生于2018年，从诞生到走向高峰
，枝繁繁始终都一路伴随
。对于夸迪的诞生，枝繁繁曾表示：“夸迪的诞生带有一些实验性
” ，“赵燕和我们商量
，如果抛开成本和成果不谈，投石问路 ，看看做一个高端抗衰品牌能否活下来。”后来
，夸迪不仅活了下来，还成为了国货美妆的代表品牌之一 。

　　然而2023年上半年 ，夸迪的营收为5.43亿元
，同比下滑10.1%；2023年“双11 ”期间，夸迪在天猫旗舰店与抖音的合计GMV同比下滑55%
。

　　随着品牌收入下滑 ，枝繁繁与华熙生物的“蜜月期
”也结束
，2024年3月，枝繁繁从华熙生物离职 ，6月，双方矛盾开始升级。同时
，枝繁繁还创立了自己的护肤品牌繁妆，2024年6月23号 ，该品牌正式上线天猫官方旗舰店 。

　　华熙生物曾作出回应
，称公司的任何品牌从未基于个人形象和个人能力得以发展。公司已完全掌握相关个人侵犯知识产权、违反竞业禁止约定 、违规违法套取经济利益的全部事实，必将维护投资者权益与市场正常秩序
。

　　2024年11月上旬 ，繁妆在天猫旗舰店和抖音店铺突然下架所有商品
，枝繁繁的抖音个人社交账号内容也被清空。反常背后坊间传闻四起，化妆品新商业媒体“聚美丽”报道称 ，枝繁繁已被采取法律措施
，已经归案，目前案件正在审理中 。

　　而这次赵燕在总裁办公会上表示 ，“这个公司离开了谁都可以重新组织
，唯一离不开的是我这个创始人
。 ”

　　目前，枝繁繁名下繁妆化妆品销售（济南）有限公司于2024年12月26日注销。值得注意的是 ，该公司是枝繁繁持有的另一家企业揽华生物科技（山东）有限公司旗下全资子公司 。且揽华生物恰是繁妆商标所有者，天眼查显示
，该企业存在两大关联风险，除繁妆化妆品之外 ，另一大子公司济南骊繁网络科技有限公司也显示注销
。

　　去年净利润下跌72.27%

　　2025能触底反弹吗？

　　人事改革背后
，是华熙生物日渐下滑的业绩表现。

　　华熙生物旗下拥有润百颜
、夸迪、BM肌活 、米蓓尔等多个品牌，涵盖次抛精华
、膏霜水乳、面膜 、手膜、眼膜
、喷雾、头皮护理 、母婴
、男士个护及部分彩妆产品 。2019年11月登陆A股以后 ，华熙生物顺势摘得“玻尿酸第一股
”的称号
。2019年至2022年
，营收从18.86亿元一路攀升到了63.59亿元。

　　然而2023年，由于功能性护肤业务下滑、市场竞争加剧 、产业周期波动以及战略调整等因素? ，公司营收下滑4.45%至60.76亿元；净利润下滑38.97%至5.93亿元 。

　　2024年
，公司业绩继续加速下滑
。

　　2月28日，公司披露2024年度业绩快报。公告显示 ，公司去年实现营收53.71亿元
，同比下降11.6%；净利润1.64亿元，同比下降72.27%；扣非净利润1.01亿元 ，同比下降79.36% 。

　　数据并不理想，甚至创下了公司上市以来的新低。

　　图源：wind

　　对于这一业绩表现
，华熙生物表示，公司收入占比较高的功能性护肤品业务受市场竞争加剧
、产业周期波动和战略调整等多种因素影响 ，调整仍在持续
。2024年
，公司坚持并持续贯彻管理变革，推进管理变革项目的落地 ，因管理变革的组织架构升级、薪酬体系变革 、咨询公司费用和股权激励费用等超过7000万元
，管理变革带来了一定短期成本上升。

　　此外，2024年 ，华熙生物还对应收账款
、存货、商誉等资产进行了减值测试
，对存在减值迹象的相关资产计提了大额减值准备约1.9亿元 。

　　不过华熙生物表示，2024年的经营结果是公司长期持续增长后战略性的主动调整 ，是高速增长向高质量增长转型升级的必经之路
，是结构性的 、暂时性和阶段性的
。

　　华熙生物还在公告中指出，2025年功能性护肤品业务有望触底 ，另外虽然改革成本耗费较大，但为公司长期发展夯实基础。华熙生物持续加大在创新业务领域的投入
，布局新兴业务，如再生医学
、功能性食品等 。战略性创新业务投入超过1亿元 ，将有望为公司未来发展打开新的增长空间
。

　　老板亲自坐镇经营

　　业绩压力面前
，赵燕把改革的刀挥向了内部团队组织。她在讲话中提到：“任何组织都容易犯错误，每当发展速度快的时候 ，就会有人开始飘了
，以为是自己本事大 。一旦碰到问题，就开始抱怨
。大家都知道华熙生物最近两年有比较大的业绩调整 ，这样的调整有一部分原因是市场的原因造成的
，更大的有一部分原因是我意识到我们组织、人才没有跟上时代的变化而主动踩了刹车。”

　　赵燕还提到要贴近业务一线 、重返业务一线：“没有能力在一线工作中拿出具体成果的人，该转岗培训的转岗培训 ，该淘汰的淘汰；不了解一线工作细节
，只会传达中转、搞伪组织工作的，一律淘汰 。 ”

　　图源：罐头图库

　　此前 ，赵燕一直把自己工作的重心放在研发方面
。公司有一支强大的研发团队，2024年上半年研发团队共计867人
，拥有多位核心技术人员，为公司从基础研究到终端应用的全产业链研发提供坚实的技术支撑。

　　在研发支出方面 ，2022年华熙生物研发费用率达到6.1%
，2023年研发投入4.46亿元，同比增长14.95% ，创下历史新高 。在行业内也处于领先水平。

　　但在最近的总裁办公会讲话中
，赵燕提到：“对于下一阶段的发展，我自己会从过去对研发端为主的工作走到经营工作的一线 ，尤其是消费品经营工作的一线
，补上从科研产品到品牌的后端链路
。
”

　　艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅认为，由研发转向经营前线这个思路是对的 ，因为研发它总有一个阶段
，而且研发本身不意味着就要忽视市场和消费端。所有的研发都是解决市场需求去做的研发和创新，所以从华熙生物目前的情况来看 ，应该是研发这头相对于比较重，但是产品出不去
，董事长要亲自抓销售端也是可以理解 。

　　你怎么看华熙生物“刮骨疗毒”？